代币的价格并非固定不变，而是由供需关系、项目内在价值和市场环境共同决定的核心机制，投资者需理解这些动态因素才能理性评估一枚代币的真实价值。
供需平衡是代币价格最直接的驱动力，当市场需求强劲而供应有限时，价格往往上涨；供应过剩或需求萎缩则导致价格下跌，这种关系在代币初始发行和后续解锁事件中尤为明显，例如代币大规模解锁可能引发抛售压力，而生态扩张或新功能上线则可能吸引更多买家推高需求。
代币经济模型的设计对价格稳定性起着关键作用，包括通胀率设定、质押机制和代币实用场景等，高通胀率可能增加名义收益但伴随贬值风险，而质押机制通过锁定代币减少流通量来提升稀缺性，同时代币在生态中的用途（如支付gas费或参与治理）为其价值提供锚点，避免过度波动。
市场情绪和外部宏观因素能放大价格波动，比特币等主流币种的走势往往带动山寨币同步涨跌，行业热点事件或监管风向变化也可能在短期内主导市场信心，牛市时新代币易受追捧，熊市则可能破发，投资者需警惕情绪驱动的非理性波动。
监管合规性和项目基本面是长期价值的基石，全球监管趋严可能抑制投机行为，而项目本身的生态建设、技术创新和团队执行力则决定代币的可持续性，例如去中心化平台的核心竞争力或与传统金融的整合能力，能转化为稳定需求支撑价格。
