币圈交易所不仅已经上市，更在资本市场掀起新一轮热潮。以机构级平台Bullish为代表的交易所成功登陆纽交所，首日股价暴涨超200%，成为加密行业合规化进程中的重要里程碑。这一现象标志着加密货币交易平台正集体拥抱传统金融体系，通过公开上市获取资本认可与监管背书。
Bullish的上市之路历经波折却恰逢其时。早在2021年加密货币牛市期间，该交易所就曾尝试通过特殊目的收购方式上市，但因次年FTX崩盘引发的行业寒冬被迫搁浅。时隔四年，监管环境改善与市场信心恢复，其最终以超20倍认购倍数的火爆场面完成IPO，发行价较初始区间溢价逾三成，充分印证资本市场的强烈期待。
政策红利成为本轮交易所上市潮的核心推手。美国天才法案的签署为加密行业构建了清晰的监管框架，香港、德国等地区陆续颁发合规牌照，形成全球性的政策暖流。比特币同期突破12.4万美元历史新高，更从市场层面强化了投资者对加密基础设施企业的信心，为交易所IPO创造了绝佳窗口期。
机构资本的深度参与彻底改变了行业生态。Bullish超过2.4万枚比特币的资产储备吸引了对冲基金与量化机构持续涌入，其日均26亿美元的交易量中机构占比显著提升。纽交所前总裁汤姆·法利在执掌Bullish后明确断言：加密货币的驱动力量正从散户转向专业机构，这一趋势在认购阶段已得到充分验证。
当前交易所上市潮呈现多点开花态势。继稳定币龙头Circle今年6月上市首日暴涨168%后，Galaxy Digital完成纳斯达克转板，eToro以54亿美元规模IPO，BitGo与Gemini等平台相继提交申请。这种集体冲刺资本市场的盛况，彰显出加密产业与传统金融体系的融合进入深化阶段。
