恒星币（xlm）并不存在一个像传统项目那样明确、统一的官方发行价。市场上经常出现的约0.004美元更接近于2014年上线早期的市场交易参考值，而不是基金会面向投资者进行ico时设定的固定价格。恒星网络在2014年启动时一次性创建了1000亿枚原生代币，主要采用免费分发、生态推广和基金会运营等方式进入市场，因此把0.004美元直接称为恒星币发行价格，严格来说并不准确。
XLM的早期设计与比特币、以太坊常见的公开募资模式不同。恒星发展基金会当时规划将95%的初始恒星币用于免费分发，剩余5%用于非营利机构运营，分配方向包括注册用户、合作伙伴以及生态建设。也就是说，恒星币并没有一场以统一美元价格向公众出售的标准ICO，用户获得XLM的方式更多是参与分发计划、社区活动或在网络开放交易后通过市场买入。这个背景，也是后来不同平台对XLM发行价给出不同答案的主要原因。
从历史行情倒推，早期交易数据可以帮助理解这个数字的由来。部分历史数据库记录的XLM最早市场价格约为0.00279美元，CoinMarketCap在2014年12月31日的历史快照显示，XLM价格约为0.005516美元，处于早期流动性有限、波动幅度较大的阶段。将这些数据放在一起看，市场常说的0.004美元，实际上是对恒星币早期交易价格的概括性估算，并非一个写入协议、面向所有投资者都相同的发行结算价。
恒星币的供应变化也值得留意。初始供应量为1000亿枚，网络早期曾设置每年1%的通胀机制，累计新增约54.44亿枚；这项机制在2019年通过验证节点投票终止。此后，恒星发展基金会又将大量持仓转入不可使用的地址，形成销毁效果。截至2026年7月21日，Stellar官方数据显示，XLM总供应量约为500.02亿枚，流通供应量约为341.69亿枚。发行总量从1000亿降至约500亿，意味着今天讨论XLM价格时，不能只看早期发行数字，还要结合销毁、流通释放和基金会持仓变化。
回答恒星币发行价格是多少，更稳妥的表述是：XLM没有严格意义上的统一官方发行价，市场常用的早期参考价格大约在0.003至0.005美元区间，0.004美元可视作便于理解的估算值。投资者还应区分发行价、首日交易价、历史最低价和当前市场价，这几个概念并不等同。恒星币的价值形成，长期取决于跨境支付、资产发行、网络使用量、流通规模以及整体加密市场情绪，早期价格只能用于回顾项目启动阶段，不能直接作为未来涨跌或投资回报的依据。
