场外交易（OTC， Over-The-Counter）是一种与通过公开交易所订单簿撮合截然不同的交易方式，它指的是买卖双方绕过中心化交易平台，通过私下协商或通过第三方经纪商直接完成的交易。这种交易模式并非加密货币独创，在传统金融市场的股票、债券等领域早已有之。对于以太坊而言，场外交易即指不在公开交易所内，而是由双方直接或通过中介进行ETH等资产的买卖。其核心特点是交易不通过公开的中央订单簿，价格、数量和条款由交易双方协商确定，整个过程通常具有更高的隐私性和灵活性。
与每日在交易所内频繁进行的标准化撮合交易不同，场外交易通常不会立即对公开市场的实时价格产生显著的冲击。由于交易是私下进行，买卖双方可以就大额资产进行协商，避免了在交易所内大额订单可能引发的市场滑点问题。这种交易方式为大宗交易提供了便利，使得机构投资者或高净值个人能够在不显著影响市场价格的前提下，批量买入或卖出大量的以太坊。交易双方可以根据市场需求自由定价，并进行条款上的灵活定制。它常被视为一种更隐蔽和匿名的资产转移或兑换方式，尤其适合那些对交易速度、价格和隐私有特定要求的大额交易者。
以太坊场外交易能够为市场参与者带来多重价值。对于大额交易而言，它可以有效削减在交易所内可能产生的高额交易费用和滑点成本。交易者可以利用协商机制获得更有利的价格。场外交易提供了极高的灵活性，交易双方可以就支付方式、交割时间、以及交易的具体条件进行深度协商，这种一对一的定制化服务是标准化交易所无法提供的。它还能在一定程度上提高资产的流动性，尤其是对于那些不常在主流交易所挂牌交易或交易对深度不足的特定资产组合，场外市场提供了一个有效的补充渠道。
与所有金融活动一样，以太坊场外交易并非毫无风险，有时其风险甚至高于交易所交易。最大的风险来自于交易对手方的信用风险。由于交易脱离受监管的交易所环境，缺乏中央清算机构的担保，交易完全依赖于双方的诚信。若其中一方违约或进行欺诈，另一方可能面临资产损失且追索困难。场外交易中可能存在市场操纵、虚假交易和洗钱等非法行为。对于新手投资者而言，由于缺乏透明的价格参照和规范的交易流程，更容易成为欺诈行为的受害者。选择信誉良好、有严格风控流程的第三方平台或经纪商至关重要。
目前市面上存在多种类型的以太坊场外交易服务提供者。一类是大型中心化交易所（CEX）内部设立的OTC专柜或门户，这些平台利用交易所的信用背书，为认证用户提供点对点的交易撮合服务，并通常提供资金托管或争议解决机制以降低风险。另一类是专业的P2P场外交易平台，它们专注于连接全球的买家和卖家，并提供多样化的支付方式选择。还存在完全去中心化的场外交易模式，通过智能合约在链上执行，进一步保障了交易的去信任化。投资者在选择时，应综合考量平台的安全性、合规性、流动性、费用结构以及用户界面等因素。
