主流公链的虚拟币转账并非完全无法追溯身份，普通用户仅凭钱包地址无法查到持有人信息，但执法机构配合专业链上分析工具，结合中心化平台数据调取，绝大多数情况下能够锁定背后的真实人员，只有少数隐私币种能大幅提升追踪难度，无法做到百分百隐匿身份。比特币、以太坊、各类稳定币所在的公有区块链属于公开透明账本，所有转账记录永久保存不可篡改，发送地址、接收地址、转账金额、交易时间全部对外公开，一串字符组成的钱包地址只具备伪匿名属性，不会直接附带姓名、手机号等个人信息，这也是很多投资者误以为虚拟币交易无法被追查的核心原因，仅仅依靠区块链浏览器查看链上数据，只能梳理资金流动路线，没办法直接对应到现实中的自然人。
专业机构开展身份追查首先会进行地址聚类分析，利用交易输入规则、找零地址特征把多个看似独立的钱包地址归为同一控制主体。用户日常转账常常会合并多个地址资金凑齐转账数额，系统算法会判定这些共同参与交易输入的地址属于同一个使用者，加上转账之后产生的找零地址，也会被归类到同一地址集群当中，哪怕用户刻意分散资金、频繁更换钱包地址，长时间的交易行为也会形成固定资金往来网络，梳理出完整的地址关联图谱，理清所有由同一个人掌控的钱包范围，这一步只是完成链上资金溯源，还没有完成真实身份的确认。
打通链上地址和现实身份最关键的环节，是调取中心化交易所的实名数据。绝大多数币圈用户都会把钱包资产转入交易所进行买卖、兑换法币操作，所有合规交易所都执行严格的实名制审核，用户注册、充值提现时，钱包地址会和身份证、银行卡、手机号码完成绑定，执法部门可以通过正规司法流程向交易所发出协查请求，调取地址对应的实名信息、登录IP地址、设备信息、历史充提记录，一旦任意一个地址集群内的钱包与交易所实名账户产生交互，整个地址集群都会被关联到具体个人名下，即便后续资金脱离交易所转入去中心化钱包，过往的身份关联记录依然有效。除此之外，登录网络IP、设备指纹也会成为辅助查证线索，钱包登录的宽带、移动网络IP可以进一步核对使用者的居住信息、手机号开户信息，弥补链上数据的不足，哪怕只是偶尔一次使用家用网络登录钱包，都有可能留下可追溯的痕迹。
只有门罗币等专属隐私币种，通过环签名、隐蔽地址等加密技术隐藏交易双方地址、转账金额，普通链上分析工具很难梳理交易路径，追查难度会显著提升，但这类币种同样无法做到彻底不可追踪，如果隐私币种资产最终流入中心化交易所进行变现，依然会通过交易所实名制完成身份锁定。而混币服务、跨链转账等方式，只能增加追查步骤，无法彻底抹去交易痕迹，专业链上分析平台能够破解大部分混币交易的资金流向，顺着跨链哈希记录继续追踪资金路线，最终找到变现出口。对于普通投资者正常的场内交易，只要不涉及违规行为，相关机构不会随意调取个人信息，链上追溯更多应用于涉嫌违法资金流动的场景，交易所的监控系统也只会对快进快出、大额频繁划转等异常交易进行标记，正常投资行为并不会被刻意追查地址背后身份。
整体来看虚拟币转账的伪匿名特性十分脆弱，去中心化只体现在区块链账本本身，一旦资产和中心化平台产生交集，身份信息就极易被锁定。分散地址、更换网络环境等操作只能提升追溯成本，不能彻底规避被查证的可能，币圈参与者需要清晰区分伪匿名和完全匿名的区别，规范自身交易行为，不要利用虚拟币转账的隐蔽性从事各类违规活动，不然完整的链上资金轨迹最终都会成为可查证的线索。
