以太币早期依靠工作量证明机制通过显卡挖矿产出，但自2022年以太坊完成合并升级之后，主网挖矿永久终止，当前已经没有任何方式通过硬件设备挖出以太币，如今想要获取区块奖励只能通过质押模式。以太币挖矿分为两个阶段，大众熟知的显卡挖矿只存在于合并之前，很多新手容易混淆新旧机制，轻信各类云挖矿、离线挖矿骗局，理清历史机制变化，才能分辨市面上大量过时的教程与虚假项目。
以太坊主网2015年上线初期采用Ethash算法，这套算法偏向内存计算，最初设计目的是弱化专用矿机优势，让普通显卡能够参与挖矿。挖矿的完整流程并不复杂，矿工依靠显卡持续运算，不断尝试寻找符合网络难度条件的随机数值，率先算出有效结果的矿工，可以打包网络中等待确认的交易，生成全新区块。区块成功上链之后，矿工获得区块基础奖励，同时赚取区块内用户支付的转账手续费，这就是以太币原始产出方式。随着全网参与算力持续上涨，网络会自动调节挖矿难度，稳定平均出块速度，避免代币产出速度失控。
早期散户可以单独搭建显卡矿机独立挖矿，但随着全网算力规模扩张，个人独立挖到区块的概率持续降低，矿池随之成为主流选择。大量矿工将算力汇集到同一个矿池共同参与运算，只要矿池成功算出有效区块，所有参与者按照自身贡献算力比例瓜分奖励，收益变得稳定。矿工需要准备多显卡设备、挖矿软件、数字钱包，持续投入电费、设备维护成本，综合成本直接决定挖矿能否盈利。持续多年的显卡挖矿热潮，也曾经大幅影响消费级显卡市场供需，形成一段持续数年的行业周期。
多年以来以太坊开发团队规划转型路线，最终在2022年正式执行合并升级，将共识机制从工作量证明切换为权益证明。这次升级直接废除显卡挖矿机制，不再依靠算力竞争生成区块，原有的矿工角色被验证者取代。想要成为网络验证者，需要质押一定数量以太币，系统随机挑选验证者负责打包交易、生成新区块，按照质押资产发放奖励。整个过程不需要大量算力，能耗大幅下降，依靠硬件挖矿产出以太币的时代彻底结束，任何宣称当下可以挖以太币的项目，都具备极高诈骗风险。
不少新人会把以太坊经典和以太坊混淆，以太坊经典依旧保留原始挖矿算法，旧显卡矿机可以参与这条链挖矿，但产出的代币并不是以太币，二者价值、生态完全独立，不能混为一谈。同时需要认清，质押模式属于资产锁定，存在规则约束、市场波动等各类风险，和过去硬件挖矿的商业模式有着本质区别，不能套用以往挖矿的盈利逻辑。普通参与者不要盲目相信老旧网络教程，警惕各类打包售卖矿机、云算力挖矿的营销套路。
