单纯依靠算力像挖比特币一样原生挖出ERC20代币并不具备可行性，市面上大家常说的ERC20代币挖矿，大多属于DeFi应用层激励模式，并非底层链原生PoW挖矿。很多新手容易混淆概念，误以为所有代币都能使用矿机算力产出，本质是没有分清公链原生资产与二层代币的底层差异。ERC20只是一套通用代币开发标准，仅规定转账、余额查询等基础接口，标准本身不存在任何挖矿铸币逻辑，代币总量、发行规则全部由项目方编写的智能合约自定义，以太坊主网共识机制只负责处理交易，不会为ERC20代币分配区块奖励。
传统意义上的挖矿，指依靠算力竞争区块记账权，由区块链底层协议增发全新代币作为奖励，典型代表是比特币。以太坊转为PoS之后，就连原生ETH也不再支持算力挖矿。而ERC20代币运行在以太坊上层智能合约之中，不属于底层网络原生资产，无法通过打包区块、竞争哈希难题实现产出。少数项目宣称支持浏览器挖矿的ERC20代币，只是在合约内部搭建了一套自定义链上PoW小游戏，由合约收到满足条件的交易后主动铸造代币，不属于公链原生挖矿，一旦合约权限被项目方掌控，发行规则随时可能被修改，风险远高于传统公链挖矿。
币圈主流参与ERC20代币收益获取的方式，分为流动性挖矿与单币质押挖矿两类，也是大家口中俗称的挖矿。流动性挖矿需要用户向去中心化交易所资金池存入两种代币组成交易对，获得LP凭证，质押凭证之后赚取交易手续费与项目方增发的ERC20代币奖励，该模式最大风险是无常损失；单币质押仅需要锁定目标ERC20代币到挖矿合约，按照质押份额持续领取代币奖励。需要明确，两种模式下新增的代币全部由项目合约定时铸造发放，用户付出的是资金流动性，不是算力，和传统矿机挖矿有着本质区别。
投资者参与相关收益活动时，应当警惕市场话术陷阱。不少空气项目刻意模糊质押、流动性挖矿和原生算力挖矿的界限，打着“矿机挖ERC20代币”的噱头吸引资金，实际上不存在硬件算力产出渠道，全部依靠后入场用户资金维持奖励发放。同时所有收益依托智能合约运行，存在合约漏洞、项目方撤池、代币无限通胀等风险，高年化收益往往伴随代币快速贬值，普通参与者很难长期稳定获利。区分真伪最简单的方式，查看代币合约源码，确认代币增发触发条件，判断奖励来源是否依赖外部资金流入。
