以太币在早期分为ICO认购价格与交易所公开交易价格两个标准，2014年ICO预售起步兑换比例为1BTC兑换2000枚ETH，折算单价大约0.31美元；等到2015年主网上线登陆交易所，首次公开市场开盘价格约2.92美元，两个价格经常被市场混淆，也是很多新手查询时产生分歧的主要原因。想要理清价格，首先需要区分私募预售阶段和公开流通阶段，ICO属于项目早期募资，代币无法直接交易，必须等待以太坊主网启动之后，以太币才具备转账和交易条件，不能将众筹认购价等同于交易所开盘价。
2014年开展的以太币预售周期共计42天，认购通道只支持比特币支付，前14天是最优认购窗口期，固定比例1枚比特币兑换2000枚以太币，随着预售时间推移，兑换比例持续线性下调，预售末期1枚比特币仅能兑换1337枚以太币。参与众筹的用户在付款之后只会得到加密钱包文件，在主网没有上线之前，不存在转账、买卖渠道，不存在自由流通市场。本次预售总共筹集三万余枚比特币，发行超过六千万枚以太币，奠定了早期代币流通基数，也是加密行业最早大规模出圈的ICO项目，后续大量区块链项目都参考这套募资模式。
以太坊主网正式启动之后，首个上线以太币交易的平台开启币币与法币交易，首日成交价格区间落在2.77美元至2.92美元，不同平台报价出现小幅偏差，根源在于早期加密市场流动性极差，订单深度不足，少量买卖单就会造成价格波动。上线初期市场热度偏低，短短两个月之后，以太币就创下早期历史低点0.42美元，大量早期参与ICO的投资者选择卖出离场，早期市场并没有形成长期看好的共识。彼时市场主流注意力依旧集中在比特币，智能合约、去中心化应用的概念尚未普及，普通加密用户很难理解以太坊和比特币之间的定位差异。
很多币圈新人容易走入认知误区，单纯依靠早期价格简单估算收益，忽略持有周期、安全风险与历史黑天鹅事件。早期参与众筹的地址大量出现私钥丢失、钱包文件损坏的情况，大量早期以太币永久锁定无法流通。同时，后续DAO攻击硬分叉、长期熊市持续下跌等事件，持续考验持仓者的耐心，即便以0.31美元的低价获取筹码，能够长期坚持持有的地址数量十分有限。回顾早期价格走势可以看出，极低的初始价格仅仅只是起点，区块链项目想要实现价值增长，依靠持续迭代技术与生态落地，单纯参考历史低价并不能复刻过往收益。
